资料显示◆★★■★，公司主要从事各类乳制品及健康饮品的生产与销售，经营液态奶、乳饮料◆■◆◆★、奶粉凯发娱乐电玩官网、酸奶、冷冻饮品、奶酪、乳脂、包装饮用水等几大产品系列。公司产品主要以国内市场销售为主★◆◆◆◆■，部分产品销往海外市场。

　　根据半年报★◆◆◆★，公司第二季度实现营业总收入273.38亿元★■★★■，同比下降16■■■.54%，环比下降16.08%◆★；归母净利润16.08亿元，同比下降40.21%，环比下降72.85%；扣非净利润15.97亿元，同比下降42.77%，环比下降57.16%。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　2024年上半年■■★■，公司经营活动现金流净额为53.26亿元◆★■★■★，同比下降11★◆◆◆★◆.42%；筹资活动现金流净额-11★◆■.47亿元★★■◆★◆，同比减少99★■◆■.93亿元；投资活动现金流净额-27.11亿元，上年同期为-110◆■.87亿元■■◆。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为106.14%★◆◆，净现比为70.71%。

　　公司近年市盈率（TTM）◆■◆★★■、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加6.33%，占公司总资产比重上升2.16个百分点◆■★★■；其他流动资产较上年末减少22.44%◆◆■★◆，占公司总资产比重下降0.92个百分点；在建工程较上年末减少31.89%，占公司总资产比重下降0.89个百分点■◆◆★★；存货较上年末减少10.31%，占公司总资产比重下降0.76个百分点。

　　筹码集中度方面◆■★★◆★，截至2024年上半年末■★■，公司股东总户数为50◆★★◆.98万户，较一季度末增长了3.93万户，增幅8.35%；户均持股市值由一季度末的37.75万元下降至32■■.27万元★◆，降幅为14.52%。

　　分产品看，液体乳、奶粉及奶制品■◆■◆★■、冷饮产品2024年上半年毛利率分别为31■■★■◆.34%、43.16%◆■★■★◆、37.20%◆★◆■◆■。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为62■★◆■■.13%■★，相比上年末下降0.06个百分点；有息资产负债率为43.38%■★，相比上年末上升5.50个百分点。

　　=总市值/净利润■◆■◆■★。当公司亏损时市盈率为负◆◆◆■，此时用市盈率估值没有实际意义★★■■◆◆，往往用市净率或市销率做参考◆◆■★。

　　半年报显示◆◆★★★■，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为国丰兴华(北京)私募基金管理有限公司-鸿鹄志远(上海)私募投资基金有限公司凯发娱乐电玩官网，取代了一季度末的刘春海。在具体持股比例上，中国人寿保险股份有限公司-传统-普通产品-005L-CT001沪、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金■★◆★★、易方达蓝筹精选混合型投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司★■、上证50交易型开放式指数投资基金持股有所下降◆◆★。

　　2024年上半年◆★◆■★■，公司期间费用为139.85亿元，较上年同期减少4■◆.80亿元◆★■；但期间费用率为23.43%，较上年同期上升1.51个百分点★★◆◆◆。其中◆◆★，销售费用同比增长0◆★.09%，管理费用同比下降11.67%★■◆◆■◆，研发费用同比下降0.67%，财务费用由去年同期的-1.53亿元变为-3.32亿元★■■◆。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，液体乳收入368.87亿元，同比下降13.05%◆◆◆，占营业收入的61.57%；奶粉及奶制品收入145.09亿元，同比增长7.31%，占营业收入的24.22%；冷饮产品收入73★★■★.22亿元，同比下降20.04%，占营业收入的12.22%。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为112.21亿元，占净资产的21.18%，较上年末减少12.91亿元。其中，存货跌价准备为10.84亿元◆■■★，计提比例为8.81%。

　　2024年上半年■■■，公司毛利率为34.78%，同比上升1.63个百分点；净利率为12★★★.69%■◆，较上年同期上升3◆■■◆★★.12个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为33■★◆■◆.58%，同比上升1.06个百分点，环比下降2.21个百分点；净利率为5.94%，较上年同期下降2.32个百分点，较上一季度下降12.40个百分点◆■■■■。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为本期广告营销费用增加；管理费用的变动主要因为本期职工薪酬费用减少；财务费用的变动主要因为本期利息收入增加；研发费用的变动主要因为调研试验设计费减少。

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司★◆◆★■■。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末★■■■◆，公司短期借款较上年末增加21.34%，占公司总资产比重上升5.96个百分点■★◆；长期借款较上年末减少36◆★■★■.89%，占公司总资产比重下降2■■★◆.79个百分点；合同负债较上年末减少49.06%◆■，占公司总资产比重下降2.78个百分点■★◆★；一年内到期的非流动负债较上年末增加139◆■.80%，占公司总资产比重上升2.29个百分点。

　　（600887）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入599.15亿元■◆■★■，同比下降9.49%；归母净利润75.31亿元，同比增长19.44%◆■★◆■■；扣非净利润53★◆★.24亿元，同比下降12★■.81%；经营活动产生的现金流量净额为53.26亿元★◆，同比下降11◆■◆.42%；报告期内，

　　以8月29日收盘价计算◆■■，目前市盈率（TTM）约为12.49倍■★★■，市净率（LF）约为2.75倍，市销率（TTM）约为1.22倍。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为13.18%，较上年同期增长1◆★.32个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为6.12%，较上年同期增长0.03个百分点。

　　进一步统计发现★■，2024年上半年公司自由现金流为23.04亿元，相比上年同期下降60★◆.83%。